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2019年5月16日渤海商品日评(大越期货)

港口价格小幅上涨,成交量307万吨,处历史较高位置,据了解其中贸易商成交占比较高,另外从成本角度,经过人民币近期快速贬值,钢厂抛6月到港美元货,买港口现货也是安全边际较高的策略,短期现货仍将维持高位震荡,偏多[摘要]发布时间:2019-05-16


1

---黑色

铁矿石:

1、基本面:港口价格小幅上涨,成交量307万吨,处历史较高位置,据了解其中贸易商成交占比较高,另外从成本角度,经过人民币近期快速贬值,钢厂抛6月到港美元货,买港口现货也是安全边际较高的策略,短期现货仍将维持高位震荡,偏多;

2、基差:日照港PB粉现货679,折合盘面757.9,基差97.9,贴水率12.91%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格655,折盘面726.8,基差66.8,偏多;

3、库存:港口库存13330万吨,环比减少107万吨,较去年同期减少2546万吨,偏多;

4、盘面:20日均线走高,K价在20日均线上方,偏多;

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多;

6、结论:市场宏观风险仍未解除,但存在缓和可能,房地产新开工面积增速继续提升利多螺纹消费,钢坯及螺纹价格出现小幅回升,近期人民币贬值明显提升进口成本,采购港口现货由于美元货,当前盘面贴水仍然较大,安全边际最高,但是考虑接下来到港修复,供应环比出现改善,市场冲高后仍有回调风险,建议短线操作。铁矿1909:660附近空,目标640,止损667.

螺纹:

1、基本面:上周螺纹实际产量再次增长继续创新高,钢材供应压力加大。不过五月份总体限产政策较四月有所收紧,高炉开工率有所回落,预计本周继续产量将继续维持高位,需求方面本周下游需求小幅走弱,去库速度减缓,市场心态偏空商家以降价出货为主,预计五月份整体需求将缓慢下行;偏空

2、基差:螺纹现货折算价4140.6,基差436.6,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存632.72万吨,环比减少2.72%,同比减少3.02%;中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减,偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格在连续下跌后有所反弹,各地现货价格总体走平,下游商家情绪有所好转,成交量放大,不过由于接下来雨季预期,预计本周以震荡偏弱为主,操作上建议日内继续逢高短空为主。

热卷:

1、基本面:近期受唐山限产不及预期等因素影响,热卷产量继续回升,供应压力继续存在,需求方面总体消费开始出现季节性走弱,库存环比略有增长,短期市场心态较为看空;偏空

2、基差:热卷现货价3990,基差353,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存212.72万吨,环比增加0.86%,同比减少3.76%,中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格有所反弹,现货价格继续小幅走弱,预计本周仍以震荡偏弱走势为主,但受原材料走强等因素影响不会出现大幅下滑,操作上建议日内逢高短空为主。

焦煤:

1、基本面:受焦炭涨价影响,部分地区焦煤价格继续小幅回调20-30元/吨,主焦市场需求偏好,贫瘦煤等配煤市场需求暂稳,焦企及贸易商采购积极性高;偏多

2、基差:现货市场价1535,基差165;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存839.15万吨,港口库存382.5万吨,独立焦企库存769.50万吨,总体较上周增加5.47万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:下游焦炭市场已经处于偏强态势,煤矿后市心态偏乐观,部分主焦品种或将继续小幅上调,焦煤或将继续小幅上调。焦煤1909:多单持有。

焦炭:

1、基本面:主流代表钢企接受第二轮100元提涨,市场心态较为乐观,唐山地区高炉限产情况不及预期,需求上升;偏多

2、基差:现货市场价2350,基差210;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存444.40万吨,港口库存453万吨,独立焦企56.97万吨,总体较上周减少8.34万吨;中性

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,空翻多;偏多

6、结论:市场整体呈现供、需两旺局面,预计短期焦炭现货市场偏强运行。焦炭1909:多单持有。

动力煤:

1、基本面:主产区高价陕煤坑口销售情况较前期冷清,5月15日起唐呼线运费下调,或将缓解贸易商发运情况,cci内外价差持续收敛,日耗重新站上60万吨 中性

动力煤:

2、基差:现货614,主力合约基差11.4,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存654万吨,环比减少6万吨;六大发电集团煤炭库存总计1612.6万吨,环比增加26万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数26.88天,环比增加0.56天 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:下游需求较前期有所回暖,贸易商发运情况有所改善,但上游产区煤价依旧偏高 郑煤1909:600附近可逢低短多。

2

---能化

原油1906:

1.基本面:欧佩克消息人士表示,欧佩克据悉将在欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议上提议增加产油量1030万桶以上来应对制裁;美国方面周三下令驻伊拉克外交使团的非紧急工作人员撤离,表明对伊朗支持的武装的威胁感到担忧;中性

2.基差:5月15日,阿曼原油现货价为71.09美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为73.25,基差-7.24元/桶,贴水期货,偏空

3.库存:美国截至5月10日当周API原油库存增加860万桶,预期减少212.5万桶;美国至5月10日当周EIA库存预期减少80万桶,实际增加543.1万桶;库欣地区库存至5月10日当周增加180.5万桶,前值增加82.1万桶;截止至5月15日,上海原油库存为316.1万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止5月7日,CFTC主力持仓多减;截至5月7日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:隔夜EIA原油库存大增但汽油库存下滑至5年低位,市场对北美炼厂结束检修后需求预期乐观,中东局势混乱增加,本周波动较大,长线多单持有,短线507-514小单逢低做多

甲醇1909:

1、基本面:甲醇内地坚挺运行,港口震荡偏弱,港口随期货报盘震荡偏弱,业者心态观望,山东早间开盘上调,甲醇市场坚挺运行,贸易商心态积极,华中地区稳中小跌,出货一般、华北地区整体稳中小涨;西北地区甲醇市场整理运行,部分企业仍处检修中,执行长约为主;偏多

2、基差:现货2305,基差-92,贴水期货;偏空

3、库存:截至5月9日,江苏甲醇库存在53.28万吨(不加连云港地区库存),较上周四(4月25日)下调7.02万吨,跌幅在5.67%,整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存继续下降至80.93万吨,与上周四(4月25日)相比下降5.92万吨,跌幅在6.02%;偏多

4、盘面:20日线偏下,价格接近均线;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:港口与内地存在分歧,而5月下旬到港量仍然较大,总体看甲醇多空短期内仍将对峙,长线多单逢高小幅减仓,短线2400-2450区间小单逢低试多

纸浆:

1、基本面:国内纸浆库存仍处高位但正逐步去化,下游消费依旧偏弱,纸制品利润率整体不佳,各环节对未来预期不乐观;偏空

2、基差:5月15日,针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场均价为5100元/吨,SP1909夜盘收盘价为5014元/吨,基差为86元,期货贴水现货;偏多

3、库存:据卓创,4月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约158.786万吨,较3月下旬减少11%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、结论:贸易商主动去库叠加国内纸浆消费整体偏弱,在需求无明显改善背景下,浆价预计震荡偏弱为主。SP1909:空单持有

燃料油:

1、基本面:地缘政治因素或导致中东出口至亚洲燃料油收缩,BDI指数处相对高位,燃料油需求或逐步恢复;偏多

2、基差:5月14日舟山保税燃料油为422.5美元/吨,FU1909夜盘收盘价2846元/吨,基差为119.64元,期货贴水现货;偏多

3、库存:根据IES最新数据,截止2019年5月8日当周,新加坡燃料油库存为407.69万吨,较上周增加12.38%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:受需求增加而供应收紧的预期影响,新加坡高硫燃料油市场有所复苏。FU1909:剩余多单持有

天胶:

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空

2、 基差:17年全乳胶现货11250,基差-495,现货贴水期货;偏空。

3、 库存:上期所库存高位;偏空。

4、 盘面: 20日线向下,价格20日线下运行;偏空。

5、 主力持仓:主力持仓净空,增空,偏空。

6、 空单持有。

PTA:

1、基本面:随着聚酯减产增加,负荷继续下调,需求减弱,而PTA高利润和高负荷,现货市场低价货源增加,整体供需有走弱。偏空。

2、基差:现货6125,基差547,升水期货;偏多。

3、库存:PTA工厂库存3-4天,聚酯工厂PTA库存4-5天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

6、结论:PTA短线震荡偏弱运行为主。PTA1909:继续偏空操作为主,5450附近部分减持。

MEG:

1、基本面:MEG绝对价格偏底,煤制MEG装置检修,供应边际有所好转。但是港口库存依旧偏高和下游需求负反馈,打压价格。中性。

2、基差:现货4250,基差-205,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约136.1万吨,环比上期减少0.7万吨,高位水平;偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、结论:远月乙二醇升水,震荡偏弱为主。EG1909:继续偏空操作为主。

塑料

1、 基本面:国际原油夜间上涨,19年预期国外供应增量大,09合约盘面略贴水,进口利润负,进口乙烯单体继续走弱,现货价格较上一交易日稳,石化库存高,总体偏空,去库过程反复,下游农膜弱,神华拍卖PE成交率25%,LLDPE华北成交7700,华东成交无,偏空;

2、 基差:LLDPE华北现货7800,主力合约1909基差65,期货贴水0.8%,偏多;

3、 库存:石化厂家库存97万吨,偏空;

4、 盘面:主力LLDPE 1909合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6、 结论: L1909短期弱势,日内逢高抛空操作;

PP

1、 基本面:国际原油夜间上涨,19年预期国内装置投产量多,但9月前有部分装置投产延后,09合约盘面贴水,进口利润为负,进口丙烯单体稳、山东丙烯稳,现货价格较上一交易日稳,石化库存高,总体偏空,去库过程反复,下游BOPP利润稳,神华拍卖PP成交率64%,均聚拉丝华东成交8285,华南成交无,偏空;

2、 基差: PP华东现货8375,主力合约1909基差153,期货贴水1.8%,偏多;

3、 库存:石化厂家库存97万吨,偏空;

4、 盘面: 主力PP 1909合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5、 主力持仓:PP主力持仓净空,减空,偏空;

6、 结论:PP1909短期弱势,日内逢高抛空操作;

3

---农产品

豆粕:

1.基本面:美豆震荡回升,美豆播种进程低于预期和消息面刺激豆类反弹,短期低位震荡。国内豆粕震荡回升,表现强于美豆,近期消息面利多国内,需求端由于豆粕对菜粕和杂粕的替代表现尚好,但巴西大豆到港旺季到来,压制价格反弹空间。国内大豆供应中期维持充裕预期。中性

2.基差:现货2680,基差-105,基差调整后贴水。偏空

3.库存:豆粕库存59.07吨,上周65.76万吨,环比减少10.17%,去年同期120.74万吨,同比减少51.07%。偏多

4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期技术性反弹,预计800关口上方震荡;国内豆粕低位震荡回升,消息面利多影响,春节后非洲猪瘟影响逐渐消退,后市关注南美大豆收割及出口进程和消息面变化。

豆粕M1909:短期2700附近震荡偏强,短线交易。期权买入宽跨式策略。

菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港正常,进口油菜籽库存库存回落,现货市场菜粕需求有所好转,水产养殖增长良好,同时油厂开机增多。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升,但进口压榨利润良好,到港逐渐恢复压制盘面。菜粕价格整体震荡偏强,但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差:现货2250,基差-39,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存库存3.12万吨,上周3.67万吨,环比减少15%,去年同期10.7万吨,同比减少70.84%。偏多

4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体区间震荡,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽长势。

菜粕RM909:短期2300上方震荡偏强,短线交易为主。

大豆:

1.基本面:美豆震荡回升,美豆播种进程低于预期和消息面刺激豆类反弹,短期低位震荡。国内大豆价格基本保持稳定,今年播种开始,播种面积预计增长较多。近期盘面震荡回升,受消息面刺激,但国产大豆整体需求状况不佳,国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。中性

2.基差:现货3450,基差-79,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存470.2万吨,上周425.66万吨,环比增加10.46%,去年同期491.1万吨,同比减少4.25%。中性

4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入。 偏空

6.结论:美豆区间震荡延续,后续关注消息面和南美大豆收割和出口情况;国内豆类低位震荡回升。宏观层面利好和消息面尚有不确定性,吸引逢低买盘。

豆一A1909:短期3500附近震荡偏强,短线交易或者观望。

白糖:

1、基本面:福四通:预计19/20榨季全球糖市短缺570万吨,18/19年度短缺30万吨。巴西中南部4月产糖137.5万吨,同比下降38.9%。印度截至4月30日产糖3212万吨,同比增加93.6万吨。18/19榨季泰国截至4月30日产糖1456万吨,同比增加1.47%。2019年4月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖1068.15万吨;全国累计销糖576.94万吨;销糖率54.01%(去年同期46.38%)。2019年3月中国进口食糖6万吨,同比减少32万吨。中性。

2、基差:柳州新糖现货5330,基差212(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至4月底18/19榨季工业库存491.2万吨;偏多。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:多家分析机构对18/19年度给紧平衡为主的结论,而19/20年度供应有缺口,中长期基本面往利好方向发展。近期广西部分地区干旱,可能会有减产炒作,价格继续在5000-5200区间震荡。

棉花:

1、基本面:5月15日国储拍卖成交86.5%,成交均价13464元/吨,折3128价格14888元/吨。中国农业部5月预测棉花供需平衡表18/19产量592万吨,消费825万吨,进口210万吨,期末库存671万吨。3月进口棉花15万吨,同比增加40%。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价15191,基差1176(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部18/19年度5月预计期末库存671万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:外部环境和近期政策偏空。棉花两天连续冲击跌停,有超跌嫌疑,价格回落到14000下方,恐慌情绪得到释放,目前价格较为合理,建议中线多单分批介入。

豆油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比下降,船调机构显示马棕出口数据同比增加15.0%,马棕进入增产季,去库压力增大;油脂底部坚挺,但南美豆进口量增加,国内大豆供需转变,多空交替。菜籽炒作不断,建议观望。偏空

2.基差:豆油现货5180,基差-240,现货贴水期货。偏空

3.库存:5月10日豆油商业库存140万吨,前值140万吨,环比+0万吨,同比+6.67% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂底部坚挺,国内后续大豆供应增加,多空交替,底部震荡。南美豆压榨利润回落,国内油厂开机率减少,豆油库存稳定。马棕库存再次下降,价格偏低,有利5月出口,短期底部反弹有望。豆油Y1909:高抛低吸,低位震荡。

棕榈油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比下降,船调机构显示马棕出口数据同比增加15.0%,马棕进入增产季,去库压力增大;油脂底部坚挺,但南美豆进口量增加,国内大豆供需转变,多空交替。菜籽炒作不断,建议观望。偏空

2.基差:棕榈油现货4290,基差-150,现货贴水期货。偏空

3.库存:5月10日棕榈油港口库存83万吨,前值78万吨,环比+5万吨,同比+16.52% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂底部坚挺,国内后续大豆供应增加,多空交替,底部震荡。南美豆压榨利润回落,国内油厂开机率减少,豆油库存稳定。 Mistry上调19年马来产量至2000万吨,再增加了去库压力,4月马棕库存再次下降,价格偏低,有利5月出口,短期底部反弹有望。棕榈油P1909:高抛低吸,低位震荡。

菜籽油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比下降,船调机构显示马棕出口数据同比增加15.0%,马棕进入增产季,去库压力增大;油脂底部坚挺,但南美豆进口量增加,国内大豆供需转变,多空交替。菜籽炒作不断,建议观望。偏空

2.基差:菜籽油现货7080,基差52,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月10日菜籽油商业库存43万吨,前值40万吨,环比+3万吨,同比+44.39%% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线朝下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空增。偏空

6.结论:油脂底部坚挺,国内后续大豆供应增加,多空交替,底部震荡。南美豆压榨利润回落,国内油厂开机率减少,豆油库存稳定。马棕库存再次下降,价格偏低,有利5月出口,短期底部反弹有望。近日中加方面,孟晚舟听证会推迟,中加关系继续僵持,菜油相对坚挺。菜油OI1909:高抛低吸,低位震荡。

4

---金属

铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,2019年4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月回落0.4个百分点,继续保持在扩张区间;中性。

2、基差:现货47585,基差-145,贴水期货;中性。

3、库存:5月15日LME铜库存减4400吨至194250吨,上期所铜库存较上周减17422吨至194208吨 ;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:沪铜大幅下跌以后,有望短暂企稳,沪铜1907:低位试多。

铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件消除;中性。

2、基差:现货14350,基差10,升水期货;中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减20545吨至601362吨,库存高企;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空。

6、结论:沪铝突破14000压力,短期维持强势,沪铝1907:多单减半持有。

沪锌:

1、基本面:伦敦4月17日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2019年1-2月全球锌市场供应缺口3.68万吨,而去年全年为供应过剩7.16万吨。偏多。

2、基差:现货21450,基差+485;偏多。

3、库存:5月15日LME锌库存较上日减少325吨至105000吨,5月15上期所锌库存仓单较上日减少1380吨至34286吨,偏多。

4、盘面:今日震荡反弹走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净空头,多翻空;偏空。

6、结论:供应开始出现缺口;沪锌ZN1907:空单持有。

镍:

1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:镍矿供应过剩,矿价向成本线推移。镍铁产量增加趋势不变,关注镍铁价格变化,与电解镍的升贴水情况。不锈钢库存来看下游消费依然不佳,后期可能会减产检修,对镍铁影响较大。纯镍自身进口窗口打开,进口利润较好,库存明显有所回升,但需求没有增加,略显偏空。偏空

2、基差:现货98450,基差1220,偏多,俄镍97175,基差-55,中性。

3、库存:LME库存167268,-1476,上交所仓单8218,-101,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:镍1907:97000一线突破,空单暂离,站上20均线少量试多,止损97000,短线交易。

黄金

1、基本面:报道称特朗普政府将推迟作出汽车关税决定,欧美股市上涨;特朗普料将推迟就加征汽车关税做决定,最多可能推迟六个月;美国4月零售销售意外下滑,汽车销售疲软,工业产值四个月来第三次下降;欧元区一季度GDP增长符合预期,德国经济反弹,意大利结束技术性衰退;中性

2、基差:黄金期货291.25,现货287.69,基差-3.56,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单2640千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:经济数据不及预期,避险情绪升温,美债收益率下跌;消息面影响消退, COMEX金继续小幅下跌,沪金小幅震荡回落;今日美国将公布房地产数据,消息影响有所减弱,金价短期将震荡。沪金1912:290-294区间操作。

白银

1、基本面:报道称特朗普政府将推迟作出汽车关税决定,欧美股市上涨;特朗普料将推迟就加征汽车关税做决定,最多可能推迟六个月;美国4月零售销售意外下滑,汽车销售疲软,工业产值四个月来第三次下降;欧元区一季度GDP增长符合预期,德国经济反弹,意大利结束技术性衰退;中性

2、基差:白银期货3611,现货3541,基差-70,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单1089694千克,增加1078千克;偏空

4、盘面:20日均线水平,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论::经济数据不及预期,避险情绪升温,美债收益率下跌;COMEX银继续小幅震荡,沪银小幅回落至3620,人民币也维持平稳,短期银价震荡为主。沪银1912:3580-3650区间操作。

5

---金融期货

期指

1、基本面:中国央行增量续作2000亿元MLF,利率不变;隔夜欧美股市反弹,昨日两市缩量下跌,市场热点减少;中性

2、资金:两融9382亿元,减少32亿元,沪深港股通净流出109亿元;偏空

3、基差:IF1905贴水6.55点,IH1905贴水3.33点, IC1905贴水26.81点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IF、IH、IC在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力空增;偏空

6、结论:受到内外因素影响,A股破位下跌,外资连续净流出,两融减少,海外市场下跌后有所反弹,短期指数有望企稳。期指:震荡思路操作,逢低轻仓试多。

国债:

1、基本面:中国4月社会消费品零售总额同比增7.2%,预期8.7%,前值8.7%;1-4月社会消费品零售总额128376亿元,同比增长8.0%。

2、资金面:县域农商行定向降准实施释放长期资金1000亿元,此外周三不开展逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.0455,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1865,现券升水期货,偏多。T主力基差为

0.0063,现券升水期货,偏多。

4、库存::TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多; T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,相等。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:多单继续持有。

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来源:大越期货